债市要闻
　　【央行开展50亿央票互换操作支持银行发行永续债补充资本】
　　为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，2022年10月31日中国人民银行将开展2022年第十期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2022年10月31日，到期日为2023年1月31日(遇节假日顺延)。
　　【央行：9月份债券市场共发行各类债券52015.9亿元】
　　据财联社报道，10月31日，央行公布9月份金融市场运行情况。9月份，债券市场共发行各类债券52015.9亿元。国债发行9058.7亿元，地方政府债券发行3010.8亿元，金融债券发行8923.1亿元，公司信用类债券1发行11753.7亿元，信贷资产支持证券发行416.9亿元，同业存单发行18304.1亿元。截至9月末，债券市场托管余额为143.9万亿元。其中，国债托管余额24.3万亿元，地方政府债券托管余额34.5万亿元，金融债券托管余额33.9万亿元，公司信用类债券托管余额32.2万亿元，信贷资产支持证券托管余额2.5万亿元，同业存单托管余额14.5万亿元。商业银行柜台债券托管余额407.6亿元。
　　【余额接近8000亿元可转债稳步扩容支持直接融资】
　　据统计，10月沪深市场共发行187.82亿元可转债，较上年同期增长约286%；截至10月末，今年累计发行可转债近2000亿元；同时，一大批可转债正排队“候场”，计划发行规模超1200亿元……今年以来，可转债市场继续稳步扩容，存量规模已接近8000亿元，正逐渐成为企业直接融资的重要渠道之一。
　　【万亿MLF将到期，11月流动性怎么看？】
　　据财联社报道，上周由于税期、政府债券缴款等因素资金面收紧，隔夜一度行至3%以上，央行逆回购全周净投放8400亿元呵护流动性，税期过后，资金面重回宽松，隔夜加权重新回落至1.42%附近，从DR001来看，上周其加权平均多在1.80%附近，度过税期后回落至1.32%。但几番趋紧的流动性仍然使得市场对后市资金面产生担忧，在资金已经趋贵的情况下，体感资金面是否还会趋紧？值得关注的是，四季度MLF到期量较大，其中11月有1万亿元MLF到期，而税期过后，在经济修复不确定性较大的背景下，货币政策博弈依然存在。目前，一些市场观点表示，降准虽然存在空间，但未必会在11月落地。
　　解读：有专家表示，若MLF等量续作，可能会带动资金利率中枢小幅上升，但仍低于跨月水平，预计DR007将在1.7%-1.9%区间内震荡运行。不过，从当前经济修复情况以及央行态度来看，不用担心资金面的快速收紧。
　　【前10月地方债发行达7万亿创同期新高，发行利差再度收窄】
　　据21世纪经济报道，Wind数据显示，截至10月31日，今年前10月地方债发行规模达到7万亿，高出此前高点(2021年前10月的6.48万亿)，相比去年同期增长7.7%。其中，新增专项债、新增一般债、再融资债券分别发行3.95万亿、0.72万亿、2.33万亿，相比去年同期的增速分别为34%、-4%、-17.6%。考虑到后续11月、12月还有再融资债券、中小银行专项债发行，今年全年地方债发行规模有可能超过2021年全年的7.48万亿，创出历史新高。财政部数据显示，2018年下半年地方债实际发行利差均值在40BP，2019年-2020年为25BP左右，2021年下半年降至22BP左右，今年1月为20BP，2月为17BP，此后几个月份均保持在17BP左右。
　　【云南省规范PPP项目管理：签署合同禁止新增地方政府隐性债务，财政支出责任已违约地区严禁入库】
　　为进一步加强和规范云南省政府和社会资本合作项目管理，有效防范政府隐性债务风险，云南省财政厅发布了《云南省财政厅关于进一步加强和规范政府和社会资本合作(PPP)项目管理的通知(征求意见稿)》，广泛听取社会各界的意见。通知指出，各有关部门按照职责分工，科学编制项目可行性研究报告、实施方案，规范开展物有所值评价和财政承受能力论证，并对真实性、合规性、合理性负责。不得通过虚增收入或虚降成本，虚报、漏报财政支出责任，虚增未来年度一般公共预算支出增长率等方式规避财政承受能力10%“红线”。
　　【天津市：推动债务率较高的区加快盘活存量资产，稳妥化解地方政府债务风险】
　　近日，天津市人民政府办公厅发布《天津市进一步盘活存量资产扩大有效投资若干措施》。其中提到，围绕落实京津冀协同发展重大国家战略及推动中国(天津)自由贸易试验区建设，支持滨海新区及其各开发区率先加大存量资产盘活力度，充分发挥示范带动作用；推动武清区、西青区、河西区等建设任务重、投资需求强、存量规模大、资产质量好的区域，积极盘活存量资产，筹集建设资金，支持新项目建设，牢牢守住风险底线；推动地方政府债务率较高、财政收支平衡压力较大的区，加快盘活存量资产，稳妥化解地方政府债务风险，提升财政可持续发展能力，合理支持新项目建设。
　　【广西金融局：着力防范化解重大风险，扎实做好高风险金融机构和涉企金融债务风险处置化解】
　　据广西金融监督管理局，今年以来，在自治区党委、政府的坚强领导下，全区金融业主要指标稳中向好，金融风险整体收敛、总体可控，各类金融风险化解工作稳妥推进。本期访谈重点了解近年来广西防范化解金融风险工作取得的成效。在处置化解我区地方法人金融机构风险工作中，广西的做法主要有几个方面：一是加强部门协同，会同国务院监管部门驻桂机构督促地方法人金融机构坚守主责主业，坚持服务实体经济。二是压实各方责任，坚持市场化法治化原则，压实金融机构及股东、金融管理部门和地方党政主要领导负责的重大风险处置责任。三是强化主体责任，加强内控管理，加大不良资产清收处置力度，实现可持续发展。
　　【标杆房企前三季度成绩单：万科金地“缩表” 保利招商逆势扩张】
　　据财联社报道，截至今年三季末，万科的总资产合计18326.24亿元，而去年同期总资产规模为19674.03亿元；总负债合计为14266.56亿元，较去年同期15924.73亿元，降1658亿元。保利发展前三季度发展更为积极，由此其资产规模及总负债实现了双增。保利前三季度实现营业总收入1564.37亿元，同比增长12.97%；归母净利润130.94亿元，同比下降3.61%，总资产规模为14480.6亿元，而去年同期为13998亿元；总负债合计11282亿元，而去年同期为10909.57亿元。相较万科、保利，招商蛇口规模及负债也有所增长。截至今年三季末，招商蛇口总资产为9234.98亿元，而去年同期为8618.46亿元；总负债为6511.63亿元，而去年同期为5841.94亿元。前三季度，招商蛇口总负债增长超过保利发展。相比上述三家企业，截至今年三季末，金地资产规模同比未有较大变化，但总负债规模较去年同期减少约100亿元。今年前三季度，金地有过多次主动偿债动作。
　　【美国财政部上调四季度举债规模至5500亿美元超预期】
　　10月31日周一，美国财政部上调了截至今年12月的三个月的联邦借款预估值，反映出财政流动前景恶化和债券市场抛售的状况。周一美国财政部发布的报告显示，美国财政部将四季度借款预估上调了1500亿美元，至5500亿美元，高于市场此前的预期。摩根大通此前的预测为5270亿美元，Jefferies的预测则为4750亿美元。
　　公开市场：
　　央行公告称，为维护月末流动性平稳，10月31日以利率招标方式开展了700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日100亿元逆回购到期，因此当日净投放600亿元。
　　信用债事件：
　　■碧桂园：惠誉下调碧桂园评级至“BB-”，展望“负面”；
　　■正邦科技：因被启动预重整等，大公国际将其主体信用等级调整为BBB+；
　　■龙湖集团：提前偿还2023年到期之部分银团贷款51亿港元，控股股东购买500万美元公司2027年到期优先票据并增持300万股；
　　■上坤地产：到期美元债未获展期，将导致2023年到期13.5%优先票据交叉违约；
　　■绿地控股：就旗下9只美元债展期事项发起同意征求；
　　■世茂服务：到期赎回及注销由附属公司发行的31.1亿港元可转换债券；
　　■新力控股：呈请聆讯由10月26日延期至11月16日，将继续停牌；
　　■嘉化能源：实控人管建忠犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑三年；
　　■南昌市交投集团：因重大股权转让事项未及时披露等违规问题，子公司收到浙江证监局警示函；
　　■上海国资经营：受到证券市场行情波动影响，发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；
　　■鸿达集团：三季度合并净利润为亏损13.32亿元，亏损金额达上年末经审计净资产的12.65%；
　　■首都机场：前三季度公司净亏损20.82亿元，亏损金额达上年末净资产的10.32%；
　　■国网租赁：2022年前三季度累计新增借款金额占上年末净资产的106.05%；
　　■融控集团：前三季度累计新增借款金额占上年末净资产的64.97%；
　　■融信(福建)投资集团：“20融信03”持有人会议通过调整本息兑付安排议案。
　　市场动态：
　　【债券市场|跨月隔夜资金价格走高，期货现券走暖】
　　周一，跨月隔夜资金价格走高，期货现券走暖。国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约接近收平。银行间主要利率债收益率全线下行。
　　【货币市场|货币市场利率多数上涨】
　　周一，货币市场利率多数上涨，银存间质押式回购1天期品种报1.7633%，涨44.04个基点；7天期报1.9442%，跌2.16个基点；14天期报1.9248%，涨0.88个基点。
　　Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行41.2bp报1.739%，7天期下行1.1bp报1.952%，14天期上行2.3bp报1.983%，1个月期上行0.5bp报1.68%。
　　银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.7323%，涨41.23个基点；FDR007报1.94%，跌2.24个基点；FDR014报1.90%，跌3个基点。
　　银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001上行53bp报1.91%，FR007下行5bp报1.94%，FR014持平上日报1.90%。
　　【欧债市场| 欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨3.1个基点报3.497%】
　　周一，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨3.1个基点报3.497%，法国10年期国债收益率涨6.3个基点报2.670%，德国10年期国债收益率涨4.1个基点报2.136%，意大利10年期国债收益率涨12.7个基点报4.286%，西班牙10年期国债收益率涨7.9个基点报3.212%。
　　【美债市场|美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率涨3.57个基点报4.105%】
　　周一，美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率涨3.57个基点报4.105%，2年期美债收益率涨6.9个基点报4.493%，3年期美债收益率涨6.9个基点报4.449%，5年期美债收益率涨4个基点报4.238%，10年期美债收益率涨2.9个基点报4.055%，30年期美债收益率涨1.8个基点报4.172%。
（文章来源：财联社）