临近年底，随着机构投资者对于避险的需求增加，被动指数型产品以及发起式基金近期正密集发行。
　　年底多新发指基、发起式产品
　　以本周新发售的基金为例，从发行类型上看，45只（A/C份额分开计算）本周首发的基金中，被动指数基金为20只，占比近半；发起式基金为15只；财联社记者还注意到，被动指数型发起式基金也为基金公司布局新重点，本周发售共有8只。
　　若是拉长时间维度看，近一月共成立了326只基金，被动指数基金为60只，占比近两成，发起式基金为105只，被动指数型发起式基金为32只；今年以来，截至12月12日共成立2695只基金，其中被动指数基金为486只，发起式基金为686只；被动指数型发起式基金为234只。记者关注到，年内发起式基金已创下2020年以来成立数量新高。
　　此外，在近期新发的指数基金中，还有多只同业存单基金扎堆现身。据统计，当前有4只同业存单指数基金在售，近一月内也有4只产品成立。近期同业存单基金密集发行或与当前利率下行、产品批文临近到期、年末冲规模等因素有关。
　　有基金经理指出，今年以来A股市场波动较大，投资者规避股市波动的理财需求较强烈，风险相对较低的产品更契合当下投资者的投资需求。
　　谈及近期新基金发行的变化，一家华东中型公募人士表示，指基（包括ETF）类占比较高，体现了当前基金新发以投资者的需求为驱动，另外，一些差异化、创新型产品更能得到投资者青睐。
　　“目前基金公司把新发重点放到了指数类、发起式类基金这种好发好卖的产品上了。”他强调，“在低迷行情下，指数基金这种工具型产品价值凸显，除此之外，基金公司也更倾向于布局低风险品种，如同业存单、中短期债券等。”
　　另一市场人士则指出，10月以来多家大型基金公司都在申报指数及主动权益产品，这是基金行业积极落实监管政策、助力活跃资本市场的重要举措之一。低位发行指数基金，加大逆周期布局权益产品的力度，本身就是在发挥专业机构投资者的作用。
　　对于近期密集发行发起式基金，前述公募人士表示，一方面是公募基金年内新发环境遇冷，发起式基金能够使得基金管理人在发行低迷阶段更有效布局，另一方面基金公司适应市场变化和抢占市场会推出创新型产品，给投资者适应的时间，发起式基金的机制也是一个较好的选择。
　　对于基金公司开始布局被动指数型发起式基金，一位中小型公募投研经理向记者表示，近年来主动权益基金遇冷，销售方承压较大，一些机构渠道以及三方渠道都开始重视指数业务，但由于部分渠道客户没有场内股票账户，那些跟踪ETF的场外联接基金成为了前述客户的第一选择，实现并完善指数产品的场内外联动也是近期基金公司的布局重点。
　　主动VS被动，谁更胜一筹？
　　为何投资者近期更青睐于指基？除了低迷行情避险情绪浓烈外，从基金年内收益也可观之一二。
　　纵观2023年，行业轮动较快，AI、减肥药、中特估等行情转动“命运的齿轮”，不少相关行情的主题指数在阶段性行情中取得了亮眼成绩，从今年以来业绩来看，被动指数型产品对比主动权益基金似乎更亮眼。基民戏称，“不是主动基金买不起，而是被动基金更有性价比。”
　　Wind数据显示，截至目前，全市场基金（非货）收益率前二十中，就有15只被动指数型基金，几只QDII产品又格外抢眼。此外，收益排行前百中被动指数型基金占比超六成。
　　从获得正收益的比例来看，据记者统计共有2779只被动指数型基金，年内收益率为正的基金有988只，占比约35.55%，而全市场有可比数据的主动权益基金共8894只，其中年内收益率为正的基金有1510只，占比仅不到两成。
　　从平均收益看，今年以来主动权益基金的平均收益率为-8.98%，而被动指数型基金则优于前者，为-5.13%。
　　从规模来看，今年以来，指数产品也极为吸金，已成为增量资金参与投资A股的重要工具。截至10月底，境内指数产品已超过2050只，资金跟踪规模逾2.7万亿元，上证、中证指数产品及境内ETF规模纷纷突破2万亿元，吸引超过4300亿元资金流入，规模增速达32%。
　　投资者该如何选？银华基金表示，对于投资能力较强的投资者而言，或许可以选择被动型基金来紧密跟踪市场走势；对于经验不足且没有过多时间来择时的普通投资者而言，或许可以选择主动权益基金，把选股、调仓等工作交给专业能力更强的基金经理来动态管理，争取获得超越市场平均水平的收益。
　　而且需要注意的是，主动基金与被动基金不是非此即彼的关系，从资产配置的角度来看，对二者都进行一定的配置或许能更好地分散组合的风险。
（文章来源：财联社）